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鼎胜新材IPO过会:一边融资一边向关联方大额拆出资金遭疑

时间:2018-2-7 10:27:46  作者:  来源:  浏览:31  评论:0
内容摘要:证监会6日晚间公布了《第十七届发审委2018年第31次会议审核结果公告》,江苏鼎胜新能源材料股份有限公司(以下简称“鼎胜新材”)首发申请获通过,保荐机构为中信证券。  资料显示,鼎胜新材主要从事铝板带箔的研发、生产与销售业务。此次IPO,鼎胜新材拟于上交所公开发行不超过6500万...

证监会6日晚间公布了《第十七届发审委2018年第31次会议审核结果公告》,江苏鼎胜新能源材料股份有限公司(以下简称“鼎胜新材”)首发申请获通过,保荐机构为中信证券。

  资料显示,鼎胜新材主要从事铝板带箔的研发、生产与销售业务。此次IPO,鼎胜新材拟于上交所公开发行不超过6500万股,计划募集资金10.11亿元,用于年产5万吨动力电池电极用铝合金箔项目以及偿还银行贷款。

  发审委会议向鼎胜新材主要提出了以下几个问题:

  1、鼎胜新材向合营子公司联晟新材、关联方龙鼎铝业采购铸轧卷、冷轧卷等铝加工半成品,及向关联方鼎瑞机械、俊帆实业采购铝加工设备。鼎胜新材代表需说明:(1)联晟新材的合营方内蒙古锦联铝材有限公司的股东是否和公司及其关联方存在关联关系,联晟新材亏损的原因,公司与其交易定价依据,公司为联晟新材银行融资授信额度提供担保是否存在法律风险;(2)龙鼎铝业股权转让的原因、真实性,鼎胜集团将其实际持有龙鼎铝业49%的股权以1元价格转让给伊晟贸易的合理性、是否真实,有无侵害公司利益或存在其他利益安排;(3)报告期公司关联交易的合理性和必要性,关联交易价格公允性,是否履行相应的内部决策程序。

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  2、报告期内,鼎胜新材营业收入小幅波动,净利润大幅增加,经营性现金流量净额变动较大,资产负债率高于同行业可比公司,流动比率与速动比率均低于同行业可比公司。鼎胜新材代表需说明:(1)净利润大幅增长的原因及合理性;(2)净利润同比增幅显著高于营业收入的原因及合理性;(3)主营业务毛利率的主要构成、波动的原因及合理性,是否与同行业可比公司变化趋势一致;(4)经营性现金流量净额波动较大,且与当期净利润不匹配的原因及合理性,是否与销售政策、采购政策、信用政策变化情形相匹配;(5)当前财务结构是否存在重大风险,现金流水平是否足以支撑公司日常经营与持续发展。

  3、报告期各期,鼎胜新材存在向关联方拆出、拆入资金,以及与子公司、关联方及少数供应商之间开具无真实贸易背景的银行承兑汇票,再通过银行贴现获得融资的情形。鼎胜新材代表需说明:(1)为缓解资金压力通过银行贴现获得融资,同时又向关联方大额拆出资金的原因及合理性;(2)向关联方同时拆出、拆入资金的原因及合理性;(3)与关联方之间资金拆借行为是否履行相关的决策程序,内部控制是否健全并有效执行;(4)2016年6月制订的《防止控股股东及关联方占用资金管理制度》的具体内容及执行有效性。

  4、鼎胜新材报告期内出口收入逐年增长,成为业务的重要组成部分。2017年3月,美国商务部决定对自中国进口的铝箔发起反倾销、反补贴调查。2017年8月,美国商务部发布公告称,对进口自中国的铝箔作出反补贴初裁。鼎胜新材代表需结合在手订单情况,及2017年度总体出口收入特别是8-12月的同比、环比变化情况,说明相关贸易摩擦是否对公司持续盈利能力造成重大不利影响。5、鼎胜新材存在部分房屋尚未办理建设工程规划许可证情形。鼎胜新材代表需说明:(1)未取得施工许可证擅自施工的原因,是否属于情节严重的违法行为;(2)未办证房产取得权属证书是否存在法律障碍,是否存在被要求拆除的法律风险,对公司正常生产经营是否存在不利影响;(3)对相关事项是否进行了充分披露。

医药出口频遇贸易摩擦 高附加值产品成重点调查对象

中国医药出口频遇贸易摩擦 高附加值产品渐成重点调查对象

  普通人可能常常听说我国出口的钢材、光伏等产品经常因遭遇进口国实施的贸易保护措施而致使出口企业利益受到损害。可很少有人知道,其实我国的医药产品近年同样遭受到很多不公平的待遇。

  在2月6日举行的中国医药外贸形势发布会上,中国医药保健品进出口商会(以下简称“医保商会”)发布数据显示,2017年,我国出口的医药产品遭遇了15起贸易摩擦调查。

  医保商会副会长孟东平对《每日经济新闻》记者表示,贸易摩擦是企业走出去经常可能遇到的情况。在国际贸易当中,当产品的市场占有率、竞争力提升的时候,就会挤压对手的空间。随着整个医药行业进入国际市场的程度加深,我国医药企业面临围追堵截的态势也越来越明显,企业在走出去过程中需要培养应对贸易摩擦的本领和能力。

  优势原料药多遇贸易摩擦

  近年来,我国医药行业遭遇的贸易摩擦呈现明显上升趋势。中国医药保健品进出口商会的数据显示,2010年以来,有9个国家曾经或者正在对我国的医药产品发起共73个贸易摩擦事件。

  从国别来看,印度是针对我国医药产品发起反倾销指控最多的国家。仅2017年,印度就发起5例反倾销调查和1例反规避调查。

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  排第二位的是美国,2017年美国发起了4例知识产权侵权“337调查”和1例反垄断诉讼。此外,2017年,欧盟对我国医药产品发起了2例反倾销调查,乌克兰也发起1例反倾销调查。

  医保商会法律综合部副主任张蓓蓓表示,我国遭遇贸易摩擦的医药产品除了优势原料药产品外,近年来,病员监护仪、吉西他滨(一种抗癌专利药)等有较高技术附加值的产品也容易成为调查案件的新目标。

  “这可以说是‘成长的烦恼’。”张蓓蓓对《每日经济新闻》记者表示,中国医药行业中的优势产业可能往往更容易受到质疑。产业越来越强,所以面临这样的情况也就越来越多。

  从涉案产品来看,一些新的特点开始出现。张蓓蓓表示,一直以来,原料药在我国医药行业出口中占比较大,目前约占60%,所以原料药方面的贸易摩擦也较多。但从目前来看,一些具有较高附加值的产品也遭遇了反倾销调查。

  张蓓蓓指出,关于原料药的摩擦都是一些老的案子,还在经历复审等环节。而近年来新发的很多都是较高附加值的产品,这一特点表现明显的是美国。2000年以来,美国对我国医药产品发起的“337调查”一共十几起,而2017年就有4起。

  张蓓蓓说,这也说明,中国企业竞争力的提升被美国看在眼里。美国把有些中国企业当成对手来看,觉得中国企业知识产权侵犯其核心利益。

  记者注意到,美国“337调查”涉及吉西他滨、分娩模拟器、呼吸机、甜菊糖苷等。张蓓蓓表示,这些产品在国内或国外已具有较高的市场占有率,部分拥有自主知识产权和多项国际专利,产品科技含量和质量水平居世界领先水平。

  已有完善机制应对贸易摩擦

  对于我国医药对外贸易摩擦产生的原因,孟东平表示,从捕捉到的一些贸易摩擦的特点来看,很多是贸易竞争对手发起的反倾销调查,这是对我国产业进行打压的一种手段。

  张蓓蓓表示,企业在国外被发起反倾销立案调查,企业就要评估能否承受最终判决的关税,并重新对该国市场进行全方位的评估,企业市场竞争脚步也会由此被打乱,对企业生产经营及布局造成影响。

  张蓓蓓指出,一些国家的企业挑起贸易摩擦,其实根本不是想着要把案子打赢,更多的可能是为了给自己赢得时间,通过把中国企业进入国际市场的步骤打乱,使自己获得竞争优势。

  有药企人士对《每日经济新闻》记者表示,印度曾对其甲硝唑产品开展反倾销调查,但当企业准备好相关材料与文件准备应对后,而对方已经撤销起诉了。

  孟东平表示,企业在面对贸易摩擦时,也无需有太多顾虑与压力,贸易摩擦只是国际竞争中的一个手段而已。随着中国医药产业国际化趋势发展,越来越多的企业在提升国际化的理念,参与国际分工的意识与能力都在提高,包括应对贸易摩擦的能力也在提高。

  应对贸易摩擦方面,张蓓蓓也指出,目前已有完善的四体联动机制,有政府部门、行业组织、企业自身、专业的律师团队四个方面发力去解决,运转非常成熟,能够帮助企业去应对。特别是医保商能够发挥专业优势,能够针对贸易摩擦通过业界磋商进行事前调节、平等协商、互谅互通,达成和解协议,化解纠纷。


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